专题：下一站，“资源牛”？机构预警科技股回调，看好新主线崛起
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近期，我国商业航天产业利好频发。早前，国家航天局印发的《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》指出，商业航天是推动航天产业发展、建设航天强国的重要力量。
10月份发布的“十五五”规划建议提出，“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国”“加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展”。
根据IT桔子数据，近十年（2016年至2025年11月28日），我国商业航天领域投融资事件共发生超过280起，金额超过500亿元。其中，2024年投资事件34起，金额超140亿元；截至2025年11月30日，年内商业航天领域共发生投融资事件60起，金额合计超过95亿元。
万联证券表示，2025年我国商业航天产业正式进入重要提速期，从可回收火箭技术持续迭代、卫星制造实现量产化，到高密度发射任务常态化落地，全产业链各环节加速贯通成熟，“技术突破”与“规模爆发”形成强力共振，助推产业发展驶入快车道。
光大证券研报指出，运载火箭在发射过程中，会通过分离不同级别的火箭部分来减轻重量，有效提高载荷的能力。运载火箭主要由结构系统（箭体结构）、动力装置系统（推进系统）和控制系统三部分组成，这三大系统称为运载火箭的主系统。
根据新华社年初的报道，2025年，我国有多款可回收火箭计划首飞；卫星方面，千帆星座及GW星座等巨型星座持续发射升空，小卫星需求爆发式增长。据预计，中国商业航天市场规模今年将突破2.5万亿元。
从资本市场来看，根据Wind概念板块，2016年以来上市的商业航天概念A股公司首发募资合计接近300亿元，纳睿雷达、航天南湖、雷电微力等公司首发募资超过10亿元。
今年以来，Wind商业航天指数累计涨幅超过30%，大幅跑赢市场。龙溪股份、斯瑞新材和超卓航科（维权）等个股年内涨幅均超过100%。
龙溪股份年内涨幅为169%，居首。公司产品可应用于工程机械、重型汽车、建筑路桥、冶金装备、水利工程等传统配套领域及航空航天、高铁动车、风电核电等战略性新兴产业领域。
斯瑞新材年内涨幅为168.37%，居次席。公司拥有高强高导铜合金制造的核心技术和关键装备，在高强高导铜合金材料领域处于行业领先地位，其铜合金推力室内壁材料及零部件通过了商业航天各主要客户的多次试车、发射验证。
从融资资金来看，截至11月28日，商业航天板块概念股今年以来整体融资余额为300亿元，较去年末增加近27%，其中菲利华、航天环宇、超卓航科、斯瑞新材等9家公司获融资资金加仓超过100%。
菲利华获融资资金加仓近700%。公司是国内外具有较大影响力和规模优势的石英玻璃材料及制品一体化加工商，石英纤维材料、织物及其复合材料一体化制造商，产品应用于航空航天、半导体、光学、光伏等领域。
从筹码情况来看，商业航天概念股中，以最新披露的股东户数与三季末对比，博云新材、航天南湖、蓝盾光电等个股股东户数均下降超过3%。
博云新材股东户数降幅超过12%，公司主要从事航空机轮刹车系统及刹车材料、航天用碳/碳复合材料、高性能硬质合金和稀有金属粉体材料等产品的研发、生产与销售，产品主要涉及航空、航天和民用工业等领域。
航天南湖股东户数下降幅度超过8%，公司聚焦防空预警雷达主责主业，积极加大研发创新力度，推进新型号产品研制，多型新产品开展状态鉴定，部分产品已获得订单转入批产。
从市场表现来看，上述筹码集中的商业航天概念股中，航天南湖和博云新材等个股年内涨幅亮眼。其中，航天南湖年内获融资客加仓超70%。航天南湖、中航西飞、航天彩虹年内均获得80家以上机构扎堆调研。
（文章来源：证券时报）
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