专题：结构市能否转向全面牛？紧盯资金、估值、风险溢价三大信号
北京时间12月16日凌晨，美股周一收跌，科技股跌幅领先。市场持续关注资金从高成长科技股流向估值较低个股的板块轮动，并为本周即将公布的一系列美国经济数据做准备。
道指跌41.49点，跌幅为0.09%，报48416.56点；纳指跌137.76点，跌幅为0.59%，报23057.41点；标普500指数跌10.90点，跌幅为0.16%，报6816.51点。
科技股普遍承压，赛富时收跌2.9%，亚马逊跌1.6%，苹果跌1.5%，微软下跌0.8%。
随着资金继续从人工智能领域撤出，甲骨文下跌2.7%，博通下跌5.6%，这两只科技股均延续了上周的大幅下跌趋势。
雅德尼研究公司（Yardeni Research）总裁埃德·雅德尼（Ed Yardeni）写道：“标普500指数中的‘辉煌七巨头’（Magnificent-7）到2026年可能会不那么辉煌，因为它们在人工智能竞赛中的激烈竞争正开始侵蚀其所享有的垄断地位。这场竞争的受益者很可能是标普500指数中其余的‘令人印象深刻的493家’（Impressive 493）。”
即将公布的经济数据报告可能为下周市场定下基调。
11月非农就业人数数据将于周二公布，同时公布的还有10月零售销售数据。由于秋季美国政府停摆，这些报告被推迟发布。
11月消费者价格指数（CPI）将于周四公布。
周一经济数据面，纽约联邦储备银行发布报告称，12月份纽约州制造业指数降至-3.90；预估为10。25位经济学家的预测区间为3.7至15.4。前月整体企业活动状况指数为18.7。支付价格指数降至37.6；前月为49.00。新订单指数降至0；前月为15.90。雇员数量指数增至7.3；前月为6.60。平均周工作时间指数降至3.5；前月为7.70库存指数降至4；前月为6.70。6个月整体企业活动状况指数增至35.7；前月为19.10。
投资者还在关注美联储官员言论。纽约联储行长威廉姆斯周一称，目前的货币政策已为2026年做好充分准备。就在上周，美联储在就业风险增加、通胀风险略有降低的情况下降低了利率。
“货币政策非常关注于平衡这些风险。为此，联邦公开市场委员会（FOMC）已推动原本略微具有限制性的货币政策立场趋向中性，”威廉姆斯表示，“通过这些举措，货币政策已为2026年做好了充分准备。”
这位纽约联储行长表示，得益于财政政策的支持、“有利的金融环境”以及对人工智能的投资，明年经济增速应会加速至约2.25%，高于2025年预计的1.5%。他还补充说，他预计明年通胀将降至略低于2.5%，然后在2027年达到美联储2%的目标。
威廉姆斯表示，“经历了充满不确定性的一年后，我们将以具有韧性的姿态迎接2026年。经济有望恢复稳健增长，物价实现稳定。”
美联储理事米兰周一重申，按照他对通胀的温和预期以及劳动力市场中出现的预警信号来看，当前美联储的政策立场过于无必要的紧缩状态。
“疫情之后曾出现过一轮大规模通胀，导致物价上升，”米兰在哥伦比亚大学表示。“尽管美国民众仍理所当然地对这一经历感到忧心，对生活负担感到不满，但现在物价已经再次稳定，尽管处于更高的水平。政策应该反映出这一点。”
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责任编辑：张俊 SF065
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